可转债问题。。。 债券基础知识题

可转债问题。。。

转债一般都是溢价的，具体可登录下面网站首页右侧也可百度“可转债相对正股折溢价率实时行情”。

也就是说买转债是“不划算的”，但转债向下可以说是保底的，也就是到期至少要归还100元的本金加一定的利息。所以当转债价格向100元靠近时，即使正股跌得再多，转债也很难跟着大幅度下跌了。

所以很多人热衷与转债。因为尽管上涨时可能没有正股涨得多，但下跌时有保底。

债券基础知识题

这不是可转债。。。这是可交换债券。。。可转债指的是债券在一定条件下可以转换成为发债公司的股票，而可交换债券是指债券在一定条件下可以转换成为发债公司以外公司的股票。这个出现的原因可能是发债公司持有或者控制了其他某些公司的股份，想要将这些股份套现什么的。具体约定的可以转换成的股票应该附加条款中有明目。

可转债的相关问题

1.个人投资者可以直接购买公司的可转债，也可以通过二级市场买的。但一级市场买入的一般是在该转债发行时申购才可以获得可转债，对于现在债券发行一般是采取平价发行的模式进行的，也就是说在一级市场买入时其价格就是面值价格的100元，另外一般可转债的发行者会对其原股东优先配售一定比例的可转债，在本次发行可转债扣除实际优先配售部分后的剩余部分一般采取网上发行模式，也就是这部分类似于新股网上认购发行。对于转股价格一般是按可转债认购完成后，公司股票复牌首二十个交易日的加权平均成交价格来决定其初始转股价格(一般发行后若公司进行送转股或现金分红时都会对其转股价格产生影响，会对原来的转股价格进行类似股票除权原理的下调)。
2.理解正确，但一般可转债套利都是那些在短时间内正股(也就是可转债发行者自身的上市公司股票)价格有较大的上升幅度触发提前赎回的情况下才会有明显的套利交易的机会，一般可转债不触及提前赎回条款时，大多数情况可转债其转换价值是低于其可转债市场交易现价的。
3.这个低多少要视乎当时的利率市场情况，一般可转债其每年支付的利息都是不相同的，呈现先低后高，一般首年的票面利率最低，接着逐年提高，最后一年的利率最高，一般平均来说与同期市场同期限的债券的利率约低2厘以上，若市场本身处于一个高息环境其利差会进一步扩大。一般可转债最长的存续时间不超过6年，一般可转债发行的存续期就是以5年和6年为主。
4.利息是按每年支付一次利息。
5.可转债其市价是有跌破100元的情况的，如现在可转债市场上的110011、110017、125089就是存在市价低于100元面值的情况。一般情况下出现这种情况是以转股价格严重低于市价的情况下才会发生，实际上也并不完全是通货膨胀高于债券利率才会造成这种情况发生，最主要原因是由于股票市场的环境极差的情况下且其转股价格严重低于市价导致其可转债自身嵌入的期权价值处于深度虚值状态，导致其收益期望向纯债券价值靠拢所导致的，也并不一定就能说明其债券违约风险就大的。

上市公司可转债问题

上市公司的可转债的全称是公司可转换股票债卷，它是公司债券的一种形式，容易被市场的战略投资者接受。这种债券发行时是债券，今后债券到期之后，持有人既可以选择变现，公司对其还本付息；持有人也可以选择转换成公司股票，投资较为灵活，有一定的选择余地；而对于公司融资来说，则可以减轻还本付息的压力，有利公司长期经营发展。