为什么债券的票面利率越低，债券价格的易变性就越大？债券的票面利率低，则本金占比更大，最极端的就是零息票债券。这样，最大的一笔现金流在最后时刻，导致债券的久期更长，而久期越长，债券的价格变化对利率变化的敏感性就越大。 所以，这个逻辑推理的核心环节就在于：债券票面利率越低，久期越大，所以价格易变性更大。
